BBVA activa el plan B con el Sabadell

El banco vasco sigue firme en sus condiciones

En un giro notable en las negociaciones entre BBVA y Sabadell, el banco vasco ha decidido activar un plan alternativo luego de que Sabadell rechazara la oferta de fusión. La entidad que lidera Carlos Torres aclaró que no mejorará los términos económicos ofrecidos, destacando que el margen para negociar es limitado. El Consejo de Administración del Sabadell, presidido por Josep Oliu, ha desmentido cualquier intento de negociación previa a la operación, rechazando tajantemente la propuesta inicial de fusión.

BBVA no puede mejorar la propuesta inicial de fusión

Para ofrecer transparencia al mercado, Sabadell ha divulgado un comunicado del BBVA dirigido al CNMV, en el que Carlos Torres subraya que no existe margen para mejorar la oferta de fusión. La ecuación de canje propuesta por el BBVA, 4,83x (equivalente a €2,26 por acción en el momento de la oferta), representaba una prima del 30% frente a los precios del 29 de abril, y una prima del 48% respecto a mediados de abril. La propuesta ya superaba con creces las expectativas originales del BBVA para iniciar las negociaciones, garantizando un trato beneficioso para ambas partes.

Sin embargo, el BBVA dejó claro que ya había agotado todo el margen disponible en su oferta, manteniendo una prima del 30% a pesar del alza relativa de las acciones del Sabadell desde mediados de abril hasta el 29 de abril. El banco señaló que cualquier intento de mejorar la oferta podría poner en riesgo la estabilidad financiera del BBVA, generando un impacto negativo en el valor de la entidad vasca.

El análisis de inversores deja sin margen de mejora la oferta del BBVA

Desde el martes pasado, los inversores y analistas han concluido que no hay margen para mejorar la oferta, ya que la capitalización bursátil del BBVA descendió más de 6.000 millones de euros durante ese periodo. El BBVA explicó que esta caída refleja la incertidumbre generada por la operación, impidiendo ofrecer una prima superior sin incurrir en una pérdida aún mayor en la valoración de la entidad.

El consenso de los inversores confirma que mejorar la oferta podría afectar negativamente al BBVA

Además, los mensajes de inversores y analistas recibidos durante los últimos cinco días confirman este análisis, coincidiendo en que el impacto económico de la operación para el BBVA no sería beneficioso. Ofrecer una prima mayor podría resultar contraproducente, disminuyendo el valor de la entidad incluso en una cantidad superior al incremento de prima. Esto se debe a la volatilidad inherente al mercado, que podría provocar una reacción adversa de los inversores si la oferta mejora, generando un impacto económico negativo.

BBVA reafirma su oferta inamovible como parte de su estrategia financiera

El BBVA ha sido categórico en cuanto a que su oferta está alineada con las expectativas del mercado y no puede modificarse sin riesgos para su estabilidad. Las especulaciones de que podría mejorar su propuesta ofreciendo parte en efectivo parecen infundadas, ya que el banco no tiene margen para elevar los términos económicos inicialmente planteados.

Con esta clara postura, el BBVA busca poner fin a la incertidumbre en torno a la operación con Sabadell. La decisión de mantener su oferta sin cambios subraya la convicción de la entidad en la solidez de su plan financiero, buscando mantener el valor para sus accionistas y evitar un acuerdo que pueda resultar insostenible. La fusión está en la cuerda floja, pero el BBVA confía en que el plan B permitirá seguir avanzando con el crecimiento previsto para el banco vasco, incluso sin el apoyo del Sabadell.