BBVA ajusta su estrategia para garantizar la OPA sobre Sabadell

Concesiones clave para asegurar la aprobación regulatoria

El BBVA trabaja intensamente en medidas correctivas para garantizar la aprobación de la OPA sobre Sabadell, una operación que inicialmente estaba valorada en 12.280 millones de euros y que ahora se estima en unos 10.000 millones tras una caída del 18% en las acciones del banco desde el anuncio en abril. Según el consejero delegado de BBVA, Onur Genç, la prioridad es lograr el visto bueno regulatorio «en pocos meses», aunque advirtió que no dudarían en retirarse si las concesiones comprometieran el valor de la operación.

Obstáculos regulatorios y oposición gubernamental

La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha indicado que la operación requiere un análisis más profundo debido a posibles riesgos de competencia en áreas clave como seguros, pensiones y gestión de activos. Este proceso, que podría extenderse hasta 2025, podría incluir condiciones más estrictas o la intervención del Gobierno, que se ha mostrado crítico con la operación.

La correduría Kepler Cheuvreux ha alertado sobre el «riesgo creciente de fracaso» de la operación, señalando que los accionistas de Sabadell podrían considerar las acciones de BBVA menos valiosas en el contexto actual.

Transparencia y retos en los mercados clave

En un evento bancario, el consejero delegado de Sabadell, César González-Bueno, destacó que un análisis más prolongado podría aportar claridad al proceso, aunque subrayó los posibles efectos negativos en la financiación de pequeñas y medianas empresas.

La CNMC ha anunciado que solicitará informes a regiones clave como Cataluña, donde la operación podría tener un impacto significativo. Además, terceros interesados podrán expresar sus opiniones durante el proceso de revisión, que podría durar al menos tres meses.

Futuro incierto para una operación ambiciosa

Aunque BBVA confía en que la OPA sobre Sabadell sea viable, el camino está lleno de retos regulatorios y financieros. La prioridad del banco es encontrar el equilibrio entre las concesiones necesarias y la creación de valor, pero no descarta abandonar el acuerdo si los compromisos exigidos resultan excesivos.