La CNMC aprueba la compra de Sabadell por BBVA

Aprobación inminente con compromisos asumibles

La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) aprobará la próxima semana la adquisición de Banco Sabadell por parte de BBVA, aunque lo hará con la exigencia de medidas correctoras que mitiguen el posible impacto de la operación en el mercado. Así lo confirmaron a Reuters dos fuentes con conocimiento directo del proceso.

Los compromisos que BBVA deberá asumir no se consideran especialmente gravosos, pero sí necesarios para preservar la competencia efectiva, especialmente en el segmento de las pequeñas y medianas empresas (pymes), donde la concentración podría ser significativa en algunas regiones.

Un movimiento estratégico en un entorno de presión bancaria

BBVA lanzó su oferta pública de adquisición (OPA) por más de 12.000 millones de euros con el objetivo de crear una entidad con activos totales superiores a un billón de euros. Esta operación se enmarca en un contexto de presión sobre la rentabilidad bancaria, ante la expectativa de tipos de interés más bajos y una mayor competencia digital.

La integración permitiría al banco resultante ganar escala, optimizar costes y consolidar su posición en un mercado bancario cada vez más competitivo. No obstante, el Gobierno español ha mostrado su oposición a la fusión, aunque carece de herramientas legales para bloquear la OPA, sí podría intervenir en la fase final del proceso de fusión.

Las pymes, en el foco de las medidas correctoras

Según las fuentes consultadas, BBVA ha presentado hasta cinco propuestas a la CNMC para intentar responder a las preocupaciones regulatorias, principalmente en lo relativo al crédito a pymes en zonas como Cataluña y la Comunidad Valenciana, donde la cuota de mercado conjunta superaría el 30 %.

Entre las medidas destacadas, se incluyen:

• El mantenimiento, durante al menos tres años, de las condiciones actuales de todos los productos para autónomos y pymes en zonas sensibles.
• La extensión del compromiso de mantener las líneas de circulante de 18 meses a tres años.
• La garantía de mantener el volumen de crédito para aquellas pymes que actualmente se financian exclusivamente con BBVA y/o Sabadell.

Pese a ello, Sabadell considera insuficientes los remedios propuestos y reclama ajustes de carácter estructural, como la venta de activos en determinadas zonas.