La Reserva Federal de EE. UU.: Un análisis de su importancia y funcionamiento en la economía

Aunque la Reserva Federal (FED) es conocida mundialmente, muchas personas desconocen su funcionamiento y su importancia en el sistema económico. Este artículo analiza el papel de la Reserva Federal en la política monetaria de Estados Unidos y su influencia en la economía global.

Creación y funciones principales

1. La Reserva Federal fue creada en 1913 con el objetivo de estabilizar el sistema financiero de Estados Unidos.
2. Su función principal es establecer la política monetaria, siguiendo un mandato dual:
   • Estabilidad de precios (inflación del 2%)
   • Máximo empleo

Estructura y toma de decisiones

Las decisiones de la Reserva Federal se toman a través del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), formado por la junta de gobernadores y los 12 presidentes de los bancos que integran la Reserva Federal.

Junta de gobernadores

La junta de gobernadores está compuesta por 7 miembros nominados por el presidente de los EE. UU. y confirmados por el Senado. Sus mandatos tienen una duración de 14 años y se renuevan de forma escalonada cada 2 años. Sus principales objetivos son:

• Participar en el FOMC
• Guiar las acciones de política monetaria y realizar proyecciones macroeconómicas
• Regular el sistema bancario y supervisar a los 12 bancos de la Reserva
• Promover la protección de los consumidores

Bancos de la Reserva Federal

La Reserva Federal está compuesta por 12 bancos distribuidos en diferentes distritos de Estados Unidos. Estos bancos operan de manera independiente, pero bajo la supervisión de la junta de gobernadores. Sus principales funciones son:

• Recopilar información para el FOMC
• Supervisar a bancos comerciales
• Actuar como prestamista de entidades financieras para asegurar su liquidez
• Proveer servicios financieros clave, como distribución de moneda, cámaras de compensación y servicios al Tesoro

FOMC y política monetaria

El FOMC es el responsable de tomar decisiones sobre la política monetaria, orientadas a cumplir el mandato dual impuesto por el Congreso. Las herramientas que utiliza para ello incluyen:

• Tipos de interés: Actualmente en el 4,75/5%
• Forward guidance: Orientación futura de su política monetaria
• Compra y venta de activos: Afecta el balance de la Reserva Federal

Miembros del FOMC

El FOMC está compuesto por la junta de gobernadores y los presidentes de los 12 bancos de la Reserva Federal. Sin embargo, solo 12 de los 19 miembros totales tienen derecho a voto en las decisiones monetarias. De estos, 8 son permanentes y 4 son rotatorios.

Diagrama de puntos (Dot Plot)

La FED presenta trimestralmente un diagrama de puntos que refleja la visión de todos los miembros del comité sobre la futura política monetaria. A través de este gráfico, se puede estudiar la perspectiva de los miembros del comité y clasificarlos como:

• Hawkish: Visión de política monetaria más restrictiva
• Dovish: Visión de política monetaria más expansiva

Políticas Hawkish y Dovish de la Reserva Federal

La Reserva Federal ajusta su política monetaria en función de las condiciones económicas. Estas políticas pueden ser clasificadas en dos categorías principales:

Políticas Hawkish

Las políticas Hawkish se caracterizan por ser restrictivas y enfocarse en controlar la inflación. Esto implica que la FED intenta reducir la inflación aumentando las tasas de interés y reduciendo su balance. Generalmente, estas políticas pueden provocar una caída en el mercado.

Políticas Dovish

Por otro lado, las políticas Dovish se caracterizan por ser expansivas y enfocarse en estimular el crecimiento económico. Esto implica que la FED busca impulsar la economía mediante la reducción de las tasas de interés y el aumento de su balance. Estas políticas suelen hacer subir al mercado.

La Reserva Federal desempeña un papel fundamental en la economía de Estados Unidos y, por ende, en la economía global. A través de su política monetaria, la FED busca mantener la estabilidad de precios y fomentar el máximo empleo en el país. Con la comprensión de su estructura, funcionamiento y políticas monetarias, podemos entender mejor cómo influye en la economía y en los mercados financieros.