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Un bilbaíno en la Reserva Federal de EEUU pronostica una catástrofe para las empresas norteamericanas

Jesús Carames

29 de junio de 2023 | 9:00 pm

El reciente informe publicado por el banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed), ha encendido las alarmas sobre un posible escenario de crisis para las empresas norteamericanas. A través de un estudio realizado por los propios economistas de la entidad, se advierte un aumento histórico en el porcentaje de empresas en apuros que podría agravar la ya delicada situación económica del país.

Los peligros de la inflación y el endeudamiento

El estudio, escrito por el bilbaíno Ander Pérez-Orive y Yannick Timmer, destaca que el porcentaje de empresas no financieras en dificultades financieras ha alcanzado un nivel más alto que durante la mayoría de los episodios de endurecimiento desde la década de 1970. Esta situación, según los economistas, podría desencadenar en un gran número de empresas desplomándose a causa de los altos costes de endeudamiento.

Las consecuencias de esta crisis podrían tener un impacto directo en el desarrollo económico del país. La lucha de la Reserva Federal contra la inflación, a través de diez incrementos consecutivos en las tasas de interés, amenaza con afectar la inversión empresarial, el empleo y la actividad económica.

El temor a una cadena de impagos

El informe indica que las empresas endeudadas podrían evitar invertir en nuevos desarrollos o instalaciones, contrataciones o producción debido a las restricciones financieras. Aunque la magnitud total del daño aún está por verse, los autores del estudio señalan que alrededor del 37% de las empresas están en apuros. Esto significa que más de un tercio de las empresas podrían incumplir sus pagos en los próximos meses debido a la política monetaria restrictiva.

El documento subraya que: «Nuestra hipótesis es que, tras una política de endurecimiento, el acceso a la financiación externa se deteriora más para las empresas que están en apuros que para las empresas sanas, mientras que tras una política de relajación, las condiciones de financiación externa no cambian lo suficiente para ambos grupos de empresas como para desencadenar una respuesta diferencial».

En otras palabras, las compañías se ven afectadas en tiempos de política restrictiva, especialmente aquellas con balances más débiles. Pero al mismo tiempo, la relajación de la política no necesariamente se traduce en una navegación más suave.

Las perspectivas del mercado y el futuro económico

Mientras tanto, los futuros de las acciones estadounidenses caían el miércoles temprano, mientras los operadores se preparaban para que Jerome Powell, presidente de la Fed, hablara ante un panel de políticas en el Foro del Banco Central Europeo. Además, se espera que varias compañías, incluyendo BlackBerry, Bed Bath & Beyond, y otras, informen de sus ganancias.

En relación con esto, una estratega de mercado principal explicó por qué una recesión no golpeará en el corto plazo. Sugirió que los inversores deberían concentrarse en los sectores de bajo rendimiento en lugar de invertir en las acciones tecnológicas de moda.

Por otro lado, la deuda ucraniana se ha convertido en una de las inversiones de mercados emergentes más populares. Los contratiempos rusos han mejorado las perspectivas económicas de Kyiv, mostraron los datos de Bloomberg, con los bonos soberanos en dólares del país obteniendo más del 30% en el segundo trimestre.

Las señales bajistas también son algo a lo que los inversores deben prestar atención para mantenerse al tanto de una posible venta masiva en el mercado de valores. El Bank of America señaló que las señales técnicas están comenzando a aparecer tras la reciente recuperación del S&P 500.

La tormenta perfecta

El pronóstico sombrío de la Reserva Federal sugiere un panorama económico preocupante para las empresas estadounidenses. El alto nivel de endeudamiento y la lucha contra la inflación podrían poner en peligro la estabilidad de un tercio de las empresas del país. En este escenario, es fundamental que los inversores presten atención a las señales del mercado y se mantengan al día con las últimas noticias económicas.

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